MBK, 홈플러스 먹튀론…투자금 뽑으려 알짜 매장·땅 팔았다

홈플러스가 기업회생 절차를 시작하면서 대주주인 'MBK파트너스'에 대한 책임론이 거세지고 있다. MBK가 지난 2015년 홈플러스 인수 이후 알짜점포 정리 등 투자금 회수에 집중하다 적자폭이 커졌고, 국민연금 등 일반 투자자까지 손실 위기에 놓이게 했다는 것이 비판의 요지다.

사모펀드 운용사인 MBK파트너스는 유동성을 바탕으로 부실기업을 인수해 정상화시킨 뒤 '엑시트'(투자금 회수 및 이익 정산)해 온 인수합병(M&A) 시장의 큰손이다.

MBK파트너스가 홈플러스를 인수하면서 들인 비용은 7조2000억원. 이 중 기존 차입금 1조2000억원을 승계한 것을 제외하면 실제 인수금액은 6조원이었다. MBK는 나머지 인수금액 중 3조1000억원(홈플러스 기존 차입금 중 상환액 2000억원 포함)을 홈플러스 주식을 담보로 은행권에서 대출받아 조달했고 2조4000억원은 블라인드 펀드로 끌어들였다. 나머지 7000억원은 상환전환우선주(RCPS)로 충당했다. 이 때문에 시세보다 고가로 샀다는 논란과 별개로 차입금 비중이 지나치게 높다는 지적이 인수 때부터 제기됐다.

이후 MBK는 안산점·해운대점 등 알짜 매장을 포함해 20여개 부동산을 매각해 차입금을 갚고 있다. 유통업계는 MBK의 '차입경영'이 경쟁력 약화로 이어졌다고 지적한다. 신규 투자는 부진했고 부동산을 팔아 인수 차입금을 갚고 영업이익 대부분은 차입금 이자비용으로 뽑아갔다는 것이다.

홈플러스 노조는 "MBK가 홈플러스를 산산조각 냈다"며 "김병주 MBK 회장이 사재를 내놓든 행동을 보여라"고 책임을 묻고 있다. 



 

이런 가운데 MBK가 자구책을 내놓기보다 4일 기업회생절차를 신청했다는 소식이 전해지면서 도덕적 해이라는 비판이 나온다. 돈을 빌려준 금융권이 당분간 대출금 회수가 어렵게 됐기 때문이다. 홈플러스의 채무 조정 대상은 2조원 규모로 메리츠금융 1조2000억원, 은행 한도 대출 1100억원, 기업어음 2500억원, 매입채무 유동화 자금 3500억원 등이다.

MBK는 기업회생을 신청하기 직전인 지난달에도 홈플러스 기업어음를 발행해 개인 등 투자자를 상대로 자금을 조달했다. 홈플러스에 물건을 납품하는 중소 판매자들도 정산을 받지 못할까봐 우려하고 있다.